期货价格的形成是多种要素相互作用的结果，深入认识这些构成要素以及它们对价格波动的影响，对于投资者把握期货市场动态至关重要。
首先是商品的生产成本。这是期货价格的基础要素之一。以农产品期货为例，生产成本涵盖了种子、化肥、农药、人工以及土地租赁等费用。如果在种植季节，化肥价格大幅上涨，那么农产品的生产成本就会增加，期货价格也往往会随之上升。因为生产者为了保证一定的利润，会在销售时提高价格。工业产品的期货价格同样受生产成本影响，原材料价格、能源成本、设备折旧等都会反映在期货价格中。
其次是期货交易中的持仓成本。持仓成本主要包括仓储费、保险费和利息等。对于一些需要储存的商品期货，如金属、农产品等，仓储费是持仓成本的重要组成部分。仓储费用的高低会直接影响到期货价格。当仓储费用上升时，期货价格也会相应提高，以弥补持仓者的成本支出。保险费是为了保障商品在储存和运输过程中的安全而支付的费用，虽然相对仓储费占比可能较小，但也会对期货价格产生一定影响。利息则与资金的使用成本相关，资金成本的变化会影响到持仓者的决策，进而影响期货价格。
市场供求关系也是影响期货价格的关键要素。当市场供大于求时，期货价格往往会下跌；反之，当市场供不应求时，期货价格则会上涨。供求关系受到多种因素的影响，如宏观经济形势、季节性因素、政策法规等。例如，在经济繁荣时期，对工业原材料的需求通常会增加，从而推动相关期货价格上升；而在经济衰退时期，需求下降，期货价格可能会下跌。季节性因素对农产品期货的影响尤为明显，收获季节农产品供应增加，价格可能会走低；而在青黄不接时，价格则可能上涨。
以下是这些要素对期货价格影响的对比表格：
构成要素 对期货价格的影响 生产成本 成本增加，期货价格上升；成本降低，期货价格下降 持仓成本 持仓成本上升，期货价格提高；持仓成本下降，期货价格降低 市场供求关系 供大于求，期货价格下跌；供不应求，期货价格上涨此外，投资者的心理预期也会对期货价格波动产生影响。如果投资者普遍预期某种商品的期货价格会上涨，他们会纷纷买入，从而推动价格上升；反之，如果预期价格下跌，投资者会选择卖出，导致价格下降。心理预期受到市场信息、新闻报道、专家观点等多种因素的影响。例如，一则关于某商品供应短缺的新闻报道，可能会引发投资者的恐慌性买入，从而使期货价格在短期内大幅上涨。
汇率变动也不容忽视。对于一些国际大宗商品期货，如原油、黄金等，其价格通常以美元计价。当美元汇率发生变化时，会影响到这些商品在国际市场上的价格。如果美元贬值，以美元计价的商品期货价格会相对上升；反之，如果美元升值，商品期货价格则可能下降。
政治因素同样会对期货价格产生影响。政治局势的不稳定、贸易政策的变化等都可能导致期货价格的波动。例如，贸易摩擦可能会影响到商品的进出口，从而改变市场的供求关系，进而影响期货价格。