在期货市场中，期货、期权和互换协议是常见的金融工具，它们的计算方法和依据对于投资者理解和运用这些工具至关重要。
首先来看期货合约的计算。期货合约是一种标准化的远期合约，其价值计算主要基于标的资产的价格变动。以商品期货为例，期货合约价值等于合约数量乘以合约规模再乘以标的商品的当前价格。例如，一份黄金期货合约规模为100盎司，若当前黄金价格为每盎司1800美元，持有1份该合约，那么合约价值就是1×100×1800 = 180000美元。期货交易采用保证金制度，投资者只需缴纳一定比例的保证金即可进行交易。保证金金额的计算是合约价值乘以保证金比例。假设上述黄金期货的保证金比例为5%，则所需保证金为180000×5% = 9000美元。
期权的计算相对复杂一些。期权分为看涨期权和看跌期权，其价值主要由内在价值和时间价值组成。内在价值是指期权立即行权时所能获得的收益。对于看涨期权，内在价值等于标的资产当前价格减去行权价格（当标的资产价格大于行权价格时），否则为0；对于看跌期权，内在价值等于行权价格减去标的资产当前价格（当行权价格大于标的资产价格时），否则为0。时间价值则受到期权到期时间、标的资产价格波动率等因素影响。常用的期权定价模型有布莱克 - 斯科尔斯模型等。以一个简单的欧式看涨期权为例，假设标的股票当前价格为50美元，行权价格为45美元，无风险利率为5%，期权到期时间为1年，股票价格波动率为20%，通过布莱克 - 斯科尔斯模型可以计算出该期权的理论价值。
互换协议的计算依据和方法也有其特点。互换协议主要包括利率互换和货币互换等。以利率互换为例，它是交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的本金和利率计算方式，相互交换利息支付的协议。在计算互换现金流时，需要确定固定利率和浮动利率的计算方式。例如，一方支付固定利率，另一方支付基于伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的浮动利率。假设本金为1000万美元，固定利率为5%，浮动利率为LIBOR + 1%。在每个付息日，支付固定利率的一方需支付的利息为1000万×5% = 50万美元；支付浮动利率的一方需支付的利息则根据当时的LIBOR水平计算。
下面通过一个表格来对比期货、期权和互换协议的计算要点：
金融工具 计算关键要素 计算示例（部分） 期货 合约数量、合约规模、标的资产价格、保证金比例 合约价值 = 合约数量×合约规模×标的资产价格；保证金 = 合约价值×保证金比例 期权 标的资产价格、行权价格、到期时间、波动率等 内在价值（看涨）= max(标的资产价格 - 行权价格, 0) 互换协议 本金、固定利率、浮动利率 固定利息支付 = 本金×固定利率综上所述，期货、期权和互换协议的计算依据各自不同，分别基于标的资产价格、合约条款、市场利率等因素。投资者在参与这些金融工具交易时，需要准确掌握其计算方法，以便合理评估风险和收益。