在期货市场中，期权合约的高杠杆特性常被提及，其中一百倍的作用是一个备受关注的概念。要理解期权合约一百倍的作用，需先了解期权杠杆的本质。期权杠杆是指通过支付少量的权利金，就可以控制价值远高于权利金的标的资产。例如，当期权合约具有一百倍的作用时，意味着投入1元的权利金，理论上可以控制价值100元的标的资产。
这种高倍数杠杆作用的核心在于放大收益。假设投资者预期某期货标的资产价格会上涨，买入了具有一百倍杠杆的看涨期权。如果标的资产价格确实如预期上涨，那么投资者获得的收益将是没有使用杠杆时的一百倍。比如，标的资产价格上涨了1%，在没有杠杆的情况下，投资者的收益就是1%；但在一百倍杠杆的作用下，投资者的收益则达到了100%。这就是期权合约高杠杆带来的巨大收益潜力。
然而，这种高倍数杠杆对交易风险也有着显著的影响。首先，期权的价值与标的资产价格、行权价格、到期时间、波动率等多种因素相关。当标的资产价格走势与投资者预期相反时，损失也会被同等放大。同样以一百倍杠杆为例，如果标的资产价格下跌了1%，投资者的损失就高达100%，这意味着投入的权利金可能全部亏光。
其次，期权具有到期时间的限制。随着到期日的临近，期权的时间价值会逐渐衰减。如果在到期时，期权处于虚值状态（即标的资产价格未达到行权价格），那么期权就会变得一文不值，投资者将损失全部权利金。而且，高杠杆使得投资者在市场波动面前更加脆弱。市场的微小波动，在高杠杆的作用下，都可能导致投资者的账户资金大幅缩水甚至爆仓。
为了更直观地展示杠杆倍数与风险收益的关系，以下是一个简单的对比表格：
杠杆倍数 标的资产价格变动1% 收益情况 损失情况 1倍 上涨1% 1% -1% 100倍 上涨1% 100% -100%综上所述，期权合约一百倍的作用虽然为投资者提供了获取高额收益的机会，但同时也伴随着巨大的交易风险。投资者在参与期权交易时，必须充分认识到高杠杆的两面性，谨慎使用杠杆，做好风险控制和资金管理。