7月IO、HO和MO期权：隐波溢价高，警惕中小盘风险

快讯摘要

本周期权低位震荡，7月IO、HO、MO平值隐波溢价率高，中期易涨难跌，警惕中小盘风险，可用期权领口策略防回落。

快讯正文

【本周期权低位震荡，中期隐波或易涨难跌】本周，各期权呈现低位震荡格局。当前7月IO、HO和MO期权平值隐波均值分别约为13.59%、14%和18.59%，与30日历史波动率相比，分别溢价约4.8、4和4.17个百分点，溢价率整体处较高水平。不过，因隐波绝对值处于历史低位，预计中期隐波易涨难跌。市场下行时，隐波未回升，表明期权市场仍按震荡格局定价。鉴于市场情绪有周期性，波动率低时，需防控未来波动放大风险。周四和周五市场下行，7月MO看涨看跌隐波差值明显回升，显示空头对冲动能减弱。这可能是市场超额环境变弱所致，未来需警惕中小盘市场风险。 MO看涨期权最高持仓合约行权价在6100点，预计短期中证1000指数在该区域上方压力较大。策略上，股指期货多单投资者可利用期权领口策略防范市场回落风险。