在期权交易中，运用真实值进行期权定价是一项关键技能，它有助于投资者更准确地评估期权价值，做出合理的投资决策。接下来我们将详细探讨如何运用真实值进行期权定价以及定价过程中的要点。
真实值是指期权立即行权时所具有的价值，对于看涨期权而言，真实值等于标的资产价格减去行权价格；对于看跌期权，真实值则是行权价格减去标的资产价格。要运用真实值进行期权定价，首先需要明确影响期权价值的主要因素，包括标的资产价格、行权价格、剩余到期时间、无风险利率和标的资产的波动率等。
常用的期权定价模型有布莱克 - 斯科尔斯模型（Black - Scholes Model）和二叉树模型（Binomial Tree Model）。以布莱克 - 斯科尔斯模型为例，其公式为：
\(C = S \times N(d_1) - K \times e^{-rT} \times N(d_2)\)
\(P = K \times e^{-rT} \times N(-d_2) - S \times N(-d_1)\)
其中，\(C\) 为看涨期权价格，\(P\) 为看跌期权价格，\(S\) 为标的资产当前价格，\(K\) 为行权价格，\(r\) 为无风险利率，\(T\) 为剩余到期时间，\(N(d)\) 为标准正态分布的累积分布函数，\(d_1\) 和 \(d_2\) 的计算公式如下：
\(d_1=\frac{\ln(\frac{S}{K})+(r + \frac{\sigma^{2}}{2})T}{\sigma\sqrt{T}}\)
\(d_2 = d_1-\sigma\sqrt{T}\)
在这个模型中，真实值通过标的资产价格和行权价格体现。当计算期权价格时，需要准确获取这些参数的值。
定价过程中的要点主要包括以下几个方面：
首先是参数的确定。标的资产价格可以通过市场实时获取，但无风险利率和波动率的估计较为复杂。无风险利率通常可以参考国债收益率，但不同期限的国债收益率可能存在差异，需要根据期权的剩余到期时间合理选择。波动率的估计可以采用历史波动率和隐含波动率两种方法。历史波动率是根据标的资产过去一段时间的价格波动计算得出，而隐含波动率则是通过市场上已有的期权价格反推出来的。
其次是模型的适用性。不同的期权定价模型有其适用范围和假设条件。布莱克 - 斯科尔斯模型假设标的资产价格服从对数正态分布，市场无摩擦，无套利机会等。在实际应用中，需要根据期权的特点和市场情况选择合适的模型。例如，对于美式期权，二叉树模型可能更为适用，因为它可以处理提前行权的情况。
最后是市场因素的影响。期权价格不仅受到内在价值（真实值）的影响，还受到市场情绪、宏观经济环境等因素的影响。在定价过程中，需要综合考虑这些因素，对定价结果进行适当调整。例如，在市场波动剧烈时，投资者的风险偏好会发生变化，可能导致期权价格偏离理论定价。
总之，运用真实值进行期权定价需要掌握相关的理论知识和定价模型，准确确定参数值，并充分考虑市场因素的影响。只有这样，才能更准确地评估期权价值，为投资决策提供有力支持。