期货交割是期货合约到期时，交易双方通过该合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。在期货交割中，实物交割和现金交割是两种重要的方式，它们存在着多方面的区别。
从概念上看，实物交割指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。而现金交割是指到期未平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。这种交割方式主要用于金融期货等期货标的物无法进行实物交割的期货合约，如股票指数期货合约等。
在交割流程方面，实物交割相对复杂。以商品期货为例，卖方需要将符合合约规定质量标准的商品运至交易所指定的交割仓库，经过检验合格后，提交仓单；买方则需要按规定支付货款，在交易所的组织下完成商品所有权的转移。整个过程涉及商品的运输、仓储、质检等多个环节。现金交割则较为简单，在合约到期时，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏款项，了结所有未平仓合约。
从成本角度分析，实物交割成本较高。除了商品本身的价格外，还包括运输成本、仓储成本、质检成本等。这些成本会增加交易的总成本，对买卖双方的资金和物流能力都有一定要求。现金交割则不存在这些额外的成本，只需要进行资金的划转，成本相对较低。
对于市场影响而言，实物交割能够将期货市场与现货市场紧密联系起来，保证期货价格与现货价格在合约到期时趋于一致，促进期货市场价格发现和套期保值功能的发挥。但如果实物交割量过大，可能会对现货市场的供需关系产生一定影响。现金交割则不会对现货市场的实物供需产生直接影响，更侧重于反映市场对未来价格的预期。
以下是实物交割与现金交割的对比表格：
对比项目 实物交割 现金交割 概念 期货合约到期时，通过标的物所有权转移了结合约 以结算价格计算盈亏，用现金支付了结合约 交割流程 复杂，涉及运输、仓储、质检等环节 简单，只需资金划转 成本 高，包含多种额外成本 低，仅资金划转成本 市场影响 联系期现市场，可能影响现货供需 不直接影响现货实物供需，反映价格预期本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担