11月28日，印度冶金焦煤供应缺口在可预见的未来仍将长期存在。FXGT认为，即便未来三至四年预计新增1500万至2000万吨洗煤厂，这一缺口也难以得到根本缓解。中央矿业与燃料研究所杰出科学家P.K． Banerjee指出，印度钢铁产量到2030年可能达到2.3亿吨，低于国家钢铁政策目标的2.55亿吨，而钢产能扩张至3亿吨后，即便按90%产能利用率计算，产量仍现实约为2.3亿吨。FXGT分析，这意味着印度钢铁行业在原材料供应上仍面临长期压力，焦煤进口依赖率难以下降到85%以下，钢企在成本控制和产能规划上将面临持续挑战。
从产业结构来看，FXGT认为，尽管欧盟碳边境调节机制（CBAM）带来出口不确定性，高炉和转炉炼钢在印度仍将在未来20至25年继续扩张。Banerjee数据显示，印度主要钢企的焦煤需求几乎100%依赖进口，其余企业依赖进口比例为70%-80%，今年迄今印度海运冶金焦煤进口总量达到7400万吨，其中澳大利亚供应占比最大，为3580万吨，其次是俄罗斯1780万吨，美国940万吨，莫桑比克590万吨，南非170万吨。FXGT认为，这反映了印度钢铁产业在资源结构上的脆弱性，同时也显示出进口渠道多元化和供应链优化的重要性。
在缓解焦煤压力方面，提高现有洗煤厂效率和建设新洗煤厂是关键策略。通过喷入炉料技术（PCI）降低焦炭消耗，不仅能减少对焦煤的依赖，还可在一定程度上降低钢铁生产成本。此外，印度“炼焦煤行动计划”目标为2030年实现1.4亿吨产量，而目前仅开采6000万吨，显示出政策目标与实际产量之间仍有较大差距，短期内焦煤进口仍不可避免。
在绿色转型方面，清洁氢的应用为钢铁产业提供了新的发展机遇。炼钢厂焦炉煤气富含氢成分，占比超过60%，若去除硫化氢等杂质并用于高炉炼钢，可显著降低碳排放，实现钢铁生产绿色化。欧盟CBAM将于2026年1月生效，对印度钢出口征收碳税，预计将对出口欧洲市场产生重要影响。FXGT分析，若能大规模应用绿氢或带CO2捕集的蓝氢，氢成本可降至2-3美元/公斤，这将为钢企在国际市场维持竞争力提供重要支撑。当前，通过电解水制氢尚不可行，但小型模块化核反应堆及焦炉煤气清理技术的发展，为未来成本可控的氢能源利用提供了可行路径。
此外，从长期角度看，印度钢铁行业的出口潜力和绿色转型密切相关。随着欧洲等市场对低碳钢需求增加，具备绿色生产能力的钢企将获得更高的议价能力和市场份额。FXGT认为，结合焦煤供应紧张与绿色氢的潜力，钢企在未来投资规划中需兼顾产能扩张、原料保障与低碳技术创新，以应对全球市场竞争和政策变化带来的挑战。
综上，印度钢铁行业正处于原材料压力与绿色转型的双重关键时期。焦煤供应缺口短期内难以消除，而清洁氢应用为提升出口竞争力和实现低碳转型提供新机遇。FXGT认为，未来几年，钢企若能有效利用现有资源、优化进口结构、推动洗煤厂建设和绿色氢技术发展，将在全球钢铁市场中获得战略优势，同时降低碳成本和出口风险。
