期权交易作为金融市场中一种重要的衍生工具，为投资者提供了多样化的收益途径。要通过期权交易实现收益，首先需理解期权的基本概念和不同交易策略。期权分为看涨期权和看跌期权，投资者可根据对市场走势的判断来选择合适的期权类型进行交易。
对于预期市场上涨的投资者，可以买入看涨期权。若市场如预期上涨，期权的价值会增加，投资者可以选择行权或者在市场上卖出期权合约来获取差价收益。例如，投资者买入一份执行价格为 50 元的看涨期权，当市场价格上涨到 60 元时，期权的价值相应提高，投资者可以从中获利。相反，若预期市场下跌，投资者可以买入看跌期权，当市场价格下跌时，看跌期权的价值上升，投资者同样能实现收益。
除了单纯的买入期权策略，投资者还可以采用更为复杂的组合策略。例如，牛市价差策略，投资者同时买入一个低执行价格的看涨期权和卖出一个高执行价格的看涨期权。这种策略在市场温和上涨时可以实现一定的收益，同时通过卖出期权收取权利金来降低成本。熊市价差策略则相反，通过买入高执行价格的看跌期权和卖出低执行价格的看跌期权，在市场下跌时获取收益。
在期权交易中，期权 skew 正偏是一个需要关注的重要指标。期权 skew 反映了不同执行价格的期权隐含波动率之间的差异。当期权 skew 正偏时，意味着虚值看涨期权的隐含波动率高于虚值看跌期权的隐含波动率。
期权 skew 正偏对收益有着多方面的影响。从买入期权的角度来看，正偏使得虚值看涨期权相对较贵。如果投资者买入虚值看涨期权，需要支付更高的权利金成本，这就增加了实现盈利的难度。只有当市场出现大幅上涨，且涨幅超过了权利金成本时，投资者才能获得收益。而对于卖出期权的投资者来说，正偏环境下卖出虚值看涨期权可以获得较高的权利金收入。但是，一旦市场出现极端上涨行情，卖出虚值看涨期权的投资者可能面临较大的潜在损失。
以下是一个简单的对比表格，展示期权 skew 正偏对不同交易策略收益的影响：
交易策略 期权 skew 正偏影响 买入虚值看涨期权 权利金成本高，盈利难度增加 卖出虚值看涨期权 权利金收入高，但潜在损失大 买入虚值看跌期权 权利金相对较低，潜在收益空间可能较大 卖出虚值看跌期权 权利金收入相对较低投资者在进行期权交易时，需要综合考虑市场走势、期权 skew 等多种因素，合理选择交易策略，以实现收益最大化并控制风险。
（：贺