实物黄金单价的形成是多种因素综合作用的结果，深入了解这些因素及其对市场价格的影响，对于投资者和相关从业者而言至关重要。
首先是供求关系。从供应方面来看，黄金的开采量是影响供应的关键因素。当金矿的开采效率提高、新的金矿被发现时，市场上黄金的供应量会增加。例如，澳大利亚和南非等主要黄金生产国的产量波动，会直接影响全球黄金的供应情况。如果供应增加，而需求相对稳定，根据供求原理，黄金单价往往会下降。相反，当开采遇到困难，如矿石品位下降、开采成本上升等，供应减少，黄金单价可能会上升。从需求角度，珠宝首饰制造、工业需求以及投资需求都会对黄金需求产生影响。在节日期间，消费者对黄金首饰的需求大增，会推动黄金价格上涨；工业上，电子、航空航天等领域对黄金的需求也较为稳定，其需求的变化同样会影响黄金单价。
宏观经济形势也是重要因素之一。在经济繁荣时期，投资者更倾向于将资金投入到股票、基金等风险资产中，对黄金的投资需求相对较低，这可能导致黄金单价下跌。而在经济衰退或面临危机时，黄金作为避险资产，其需求会大幅增加。例如2008年全球金融危机，投资者纷纷买入黄金避险，推动黄金价格大幅上涨。此外，通货膨胀也会对黄金单价产生影响。当通货膨胀率上升时，货币的购买力下降，而黄金具有保值功能，人们会增加对黄金的购买，从而推动黄金价格上升。
货币政策同样不可忽视。各国央行的货币政策会影响利率水平，进而影响黄金价格。当央行采取宽松的货币政策，降低利率时，持有黄金的机会成本降低，因为存款利息减少，投资者更愿意持有黄金，从而推动黄金价格上涨。反之，当央行提高利率时，持有黄金的机会成本增加，投资者可能会减少对黄金的持有，导致黄金价格下跌。
地缘政治因素也会对实物黄金单价产生重大影响。地区冲突、政治不稳定等因素会增加市场的不确定性，投资者为了规避风险，会增加对黄金的需求。例如中东地区局势紧张时，黄金价格往往会出现波动上涨。
以下为各因素对实物黄金单价影响的总结表格：
影响因素 对黄金单价的影响 供求关系 供应增加、需求稳定时单价下降；供应减少、需求增加时单价上升 宏观经济形势 经济繁荣时投资需求低，单价可能下跌；经济衰退时避险需求高，单价上涨；通货膨胀上升时，单价上升 货币政策 宽松货币政策、利率降低时，单价上涨；紧缩货币政策、利率提高时，单价下跌 地缘政治因素 地区冲突、政治不稳定时，单价波动上涨综上所述，实物黄金单价的形成是一个复杂的过程，受到多种因素的交织影响。投资者需要综合考虑这些因素，才能更准确地把握黄金市场价格的走势。