美银证券发表研究报告指，腾讯音乐第三季业绩大致符合预期，经调整净利润按年升33%至24.1亿元，较市场预期高4%，因收入增长较好及税项开支减少。该行满意有关盈利表现，但注意到公司今次的新闻稿未披露SVIP数量，而上季为1500万。另外，该行亦留意到近期投资者对字节跳动的竞争忧虑有所升温，可能对短期市场情绪构成压力。
该行认为腾讯音乐是中国内地音乐串流市场的领导者，但当前估值已处于合理水平；维持“中性”评级，港股目标价98.13港元，美股目标价25美元。
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