期货套利交易是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。以下为你介绍几种常见的期货套利交易模式。
跨期套利是最常见的套利方式之一。它是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利。根据买卖方向的不同，跨期套利又可分为牛市套利和熊市套利。牛市套利是指买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约，适用于市场处于牛市，且较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格上涨幅度，或者较近月份合约价格下跌幅度小于较远月份合约价格下跌幅度的情况。熊市套利则相反，是卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约，适用于市场处于熊市的情况。
跨市场套利是利用同一期货商品在不同交易所之间的价差进行的套利交易。由于不同交易所的交易规则、市场供求关系、运输成本等因素的影响，同一种期货商品在不同交易所的价格可能会出现差异。投资者可以在价格较低的交易所买入期货合约，同时在价格较高的交易所卖出相同数量的同一期货合约，待两个市场的价格关系恢复正常时再分别平仓获利。例如，伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易所（SHFE）的铜期货合约，就经常会出现价格差异，为跨市场套利提供了机会。
跨商品套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易。这两种商品之间具有较高的相关性，如替代品关系或上下游产业关系。例如，大豆和豆粕、豆油之间存在着原料和产品的关系，当大豆与豆粕、豆油的价格关系偏离正常范围时，就可以进行跨商品套利。投资者可以买入价格被低估的商品期货合约，卖出价格被高估的商品期货合约，等待两者价格关系回归正常时平仓获利。
期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差进行的套利行为。当期货价格与现货价格之间的价差偏离了正常的持有成本（如仓储费、保险费、利息等）时，投资者可以在期货市场和现货市场同时进行相反方向的交易，以获取无风险利润。例如，当期货价格高于现货价格加上持有成本时，投资者可以在现货市场买入现货，同时在期货市场卖出期货合约，待期货合约到期时，以期货价格交割现货，赚取价差利润。
以下为你整理了几种套利模式的对比表格：
套利模式 操作方式 适用情况 跨期套利 同一市场买卖不同交割月同种商品合约 市场牛熊行情，合约价格波动差异 跨市场套利 不同交易所买卖同种期货商品合约 不同交易所间价格差异 跨商品套利 买卖两种相关联商品期货合约 相关商品价格关系偏离正常范围 期现套利 期货与现货市场反向交易 期货与现货价差偏离持有成本本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担