跨期套利是期货交易中一种常见的套利策略，它利用同一期货品种不同交割月份合约之间的价差变动来获取收益。下面详细介绍跨期套利收益的计算方法。
跨期套利主要分为两种类型：牛市套利和熊市套利。牛市套利是指买入近期合约同时卖出远期合约，预期近期合约价格上涨幅度大于远期合约，或者近期合约价格下跌幅度小于远期合约；熊市套利则相反，是卖出近期合约同时买入远期合约，预期远期合约价格上涨幅度大于近期合约，或者远期合约价格下跌幅度小于近期合约。
计算跨期套利收益，需要先明确几个关键要素：建仓时的价差、平仓时的价差、合约交易单位以及交易手数。价差的计算方式为近月合约价格减去远月合约价格。
以下通过具体例子说明不同类型跨期套利的收益计算。
假设投资者进行牛市套利，在某一时刻，5 月份大豆期货合约价格为 3800 元/吨，7 月份大豆期货合约价格为 3900 元/吨，投资者买入 10 手 5 月合约，同时卖出 10 手 7 月合约，大豆期货合约交易单位为 10 吨/手。建仓时价差 = 3800 - 3900 = -100 元/吨。
一段时间后，5 月份大豆期货合约价格涨至 3950 元/吨，7 月份大豆期货合约价格涨至 3980 元/吨，此时投资者平仓。平仓时价差 = 3950 - 3980 = -30 元/吨。
收益计算如下：
合约 建仓价格 平仓价格 盈亏（元/吨） 交易手数 交易单位（吨/手） 总盈亏（元） 5 月合约 3800 3950 3950 - 3800 = 150 10 10 150×10×10 = 15000 7 月合约 3900 3980 3900 - 3980 = -80 10 10 -80×10×10 = -8000总收益 = 15000 + (-8000) = 7000 元。也可以通过价差变化计算，价差从 -100 元/吨变为 -30 元/吨，价差扩大了 70 元/吨，总收益 = 70×10×10 = 7000 元。
再看熊市套利的例子。假设投资者卖出 10 手 5 月合约，价格为 3800 元/吨，买入 10 手 7 月合约，价格为 3900 元/吨，建仓时价差同样为 -100 元/吨。之后 5 月合约价格跌至 3700 元/吨，7 月合约价格跌至 3850 元/吨，平仓时价差 = 3700 - 3850 = -150 元/吨。
通过类似的计算方法，可得出各合约盈亏及总收益。
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