在期货交易里，基差交易是一种重要且实用的交易方式，它有着独特的应用方法和策略。基差指的是现货价格与期货价格之间的差值，即基差 = 现货价格 - 期货价格。基差的变化反映了现货市场和期货市场之间的相对供求关系和价格波动情况。
基差交易在套期保值中应用广泛。对于生产企业而言，他们担心未来产品价格下跌，就可以进行卖出套期保值。例如，一家大豆加工企业预计3个月后有一批大豆要上市销售，当前大豆现货价格为4000元/吨，3个月后到期的大豆期货合约价格为4100元/吨，基差为 - 100元/吨。企业担心3个月后大豆价格下跌，于是在期货市场卖出相应数量的大豆期货合约。如果3个月后，大豆现货价格跌至3800元/吨，期货价格跌至3900元/吨，基差变为 - 100元/吨（基差不变）。此时，企业在现货市场亏损200元/吨，但在期货市场盈利200元/吨，实现了套期保值的目的。
对于采购企业来说，他们担心未来原材料价格上涨，会进行买入套期保值。比如，一家饲料企业预计2个月后需要采购一批玉米，当前玉米现货价格为2500元/吨，2个月后到期的玉米期货合约价格为2600元/吨，基差为 - 100元/吨。企业担心2个月后玉米价格上涨，就在期货市场买入相应数量的玉米期货合约。若2个月后，玉米现货价格涨至2700元/吨，期货价格涨至2800元/吨，基差还是 - 100元/吨。企业在现货市场多支出200元/吨，但在期货市场盈利200元/吨，同样达到了套期保值的效果。
基差交易也常用于套利交易。常见的有基差扩大套利和基差缩小套利。以下是两种套利方式的对比：
套利类型 操作方式 获利条件 基差扩大套利 买入现货，卖出期货 基差从较小值变为较大值 基差缩小套利 卖出现货，买入期货 基差从较大值变为较小值例如，当预期基差会扩大时，投资者可以买入现货同时卖出期货。假设当前基差为 - 50元/吨，之后基差变为 - 20元/吨，基差扩大了30元/吨，投资者就可以获得相应的利润。
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