定投“微笑曲线”原理是什么？

在基金投资领域，定投“微笑曲线”是一个非常重要的概念，它是理解基金定投优势的关键。简单来说，“微笑曲线”描述的是在市场下跌时开始定投，随着市场下跌不断投入资金积累份额，待市场回升时基金净值上涨从而实现盈利的过程，因其走势类似微笑的形状而得名。

其背后的原理主要基于基金定投的特性。基金定投是定期定额投资基金的简称，投资者在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中。在市场下跌阶段，同样的投资金额可以买到更多的基金份额。例如，投资者每月定投1000元购买某基金，当基金净值为2元时，能买到500份；当净值下跌到1元时，就能买到1000份。通过不断地在低位积累份额，投资者的平均成本会逐渐降低。

当市场开始反弹，基金净值回升时，由于之前积累了大量低价份额，基金资产的价值会随着净值的上涨而快速增长。假设后续基金净值又回升到2元，之前1元净值时买入的1000份就会有翻倍的收益。这就是定投“微笑曲线”实现盈利的核心逻辑。

为了更直观地理解，我们可以通过一个简单的表格来展示。假设投资者每月定投1000元，共定投6个月，基金净值变化如下：

月份基金净值（元）定投金额（元）购买份额 1 2 1000 500 2 1.8 1000 约555.56 3 1.6 1000 625 4 1.4 1000 约714.29 5 1.2 1000 约833.33 6 1.5 1000 约666.67

在这个过程中，投资者总共投入了6000元，累计购买份额约为3894.85份。如果后续基金净值继续上涨，超过平均成本（6000÷3894.85≅1.54元），投资者就会开始盈利。

定投“微笑曲线”原理为投资者提供了一种在市场波动中降低成本、获取收益的有效方法。不过，要实现“微笑曲线”的收益，投资者需要有足够的耐心和定力，坚持在市场下跌时持续定投，等待市场回升。

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