在期权交易中，期权波动率是一个至关重要的概念，它能反映出标的资产价格变动的剧烈程度。期权波动率衡量的是期权价格的波动情况，与标的资产价格的波动息息相关。从本质上来说，波动率代表了市场参与者对未来标的资产价格波动幅度的一种预期。
通常，期权波动率可以分为历史波动率和隐含波动率。历史波动率是基于过去一段时间内标的资产价格的实际波动数据计算得出的，比如可以计算过去30天或60天内标的资产价格每日的涨跌幅，进而算出这些数据的标准差，以此来衡量过去这段时间的波动状况。而隐含波动率则是市场通过期权价格反推出来的波动率，它反映了市场参与者对未来标的资产价格波动的预期。
波动率对期权交易有着多方面的深远影响。首先，在期权定价方面，根据经典的Black - Scholes期权定价模型，波动率是影响期权价格的关键因素之一。一般情况下，波动率越高，期权价格就越高；波动率越低，期权价格就越低。这是因为较高的波动率意味着标的资产价格有更大的可能性出现大幅变动，期权持有者获得收益的机会也相应增加，所以期权卖方会要求更高的权利金来补偿可能面临的风险。
在交易策略的选择上，波动率也起着决定性作用。对于预期波动率上升的投资者，可以采用买入期权的策略，如买入看涨期权或买入看跌期权。因为在波动率上升时，期权价格大概率会上涨，投资者可以通过平仓获利。相反，如果预期波动率下降，投资者可以选择卖出期权的策略，如卖出看涨期权或卖出看跌期权，赚取权利金。
下面通过表格对比不同波动率情形下期权交易的特点：
波动率情况 期权价格 适合的交易策略 风险状况 上升 上涨 买入期权 潜在盈利大，但权利金成本高 下降 下跌 卖出期权 赚取权利金，但潜在亏损可能无限此外，波动率的变化还会影响期权的时间价值。随着到期日的临近，如果波动率没有发生变化，期权的时间价值会逐渐减少。但如果波动率在到期前大幅上升，可能会抵消时间价值的衰减，甚至使期权价格上涨。
投资者在进行期权交易时，必须密切关注波动率的变化，深入分析其对期权价格和交易策略的影响。同时，要结合自身的风险承受能力和投资目标，合理运用期权工具，以实现资产的保值增值。
（：贺