在期货交易中，跨市场套利是一种常见且有效的投资策略，它利用不同市场之间的价格差异来获取利润。下面通过具体案例来深入了解跨市场套利。
假设在上海期货交易所（SHFE）和伦敦金属交易所（LME）两个市场进行铜期货的跨市场套利操作。这两个市场是全球重要的铜期货交易市场，由于地域、交易时间、市场供需等因素，同一时间铜期货价格可能存在差异。
在某一时期，SHFE的铜期货价格为每吨55000元人民币，而LME的铜期货价格换算成人民币后为每吨54000元。同时，考虑到交易成本，包括手续费、运输费、仓储费等。经过详细计算，从LME购买铜期货并运输到国内进行交割的总成本预计为每吨500元。
此时，投资者可以进行如下操作：在LME以每吨54000元的价格买入铜期货合约，同时在SHFE以每吨55000元的价格卖出相同数量的铜期货合约。当两个市场的价格趋于一致时，投资者就可以平仓获利。
假设一段时间后，两个市场的价格都变为每吨54500元。在LME市场，投资者以54500元的价格卖出平仓，每吨盈利500元。在SHFE市场，投资者以54500元的价格买入平仓，每吨亏损500元。但考虑到之前计算的从LME到国内的成本为每吨500元，实际每吨的盈利为：在LME的盈利500元减去成本500元，再加上SHFE市场的盈利（价格差1000元 - 平仓亏损500元），即每吨实际盈利500元。
为了更清晰地展示这个过程，以下是一个简单的对比表格：
市场 初始价格 操作 平仓价格 每吨盈利/亏损 SHFE 55000元 卖出 54500元 盈利500元 LME 54000元 买入 54500元 盈利500元需要注意的是，跨市场套利并非毫无风险。市场价格的波动可能导致价格差异不按照预期收敛，甚至扩大，从而使投资者遭受损失。此外，汇率波动、政策变化等因素也会对套利结果产生影响。因此，投资者在进行跨市场套利时，需要充分了解各个市场的规则和特点，做好风险评估和控制。
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