四大线索勾勒市场轮廓

2025年三季度以来，中国权益市场表现亮眼，虽国庆节后中美贸易冲突致风险资产回调，但创业板指涨幅领先。三季度股市交易线索有四：一是反内卷政策落地推动产业链价格筑底与转型，A股反内卷主题热度高；二是科技产业催化，AI相关政策与财报表现带动科技股向上；三是美联储降息预期升温，为全球风险资产打开空间，港股阶段性占优；四是TACO预期，中美贸易摩擦升级但市场缓慢脱敏。后续，市场短期或波动，中期向好。可关注红利、内需、黄金等防御方向；中期关注创新药、军工、AI等；全球视角下港股估值合理，也可关注。

股票名称 []板块名称 ["光伏","化工","钢铁","算力","芯片","军工","新能源","消费电子","存储","创新药","电池","有色"] 反内卷、科技产业催化、美联储降息看多看空虽然市场短期受关税扰动可能偏波动，但中期我国基本面向好趋势不变、制造业在全球范围内优势明显。且有多条交易线索支撑市场，如反内卷政策推动产业链价格筑底与高质量转型，企业盈利基本面有改善预期；科技产业催化不断，产业景气度抬升；美联储降息预期升温为全球风险资产打开空间等。

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