在金融市场中，凭证债券是一种重要的金融工具。要深入理解凭证债券，首先要了解它的基本定义。凭证债券是一种债权人认购债券的收款凭证，它并非像实物债券那样具有实物形态，而是以填制“债券收款凭证”的形式记录债权。
凭证债券的发行主体通常是政府或金融机构。政府发行凭证债券主要是为了筹集资金用于公共事业建设、基础设施投资等，以推动国家经济的发展。金融机构发行凭证债券则可能是为了调整自身的资金结构、满足特定业务的资金需求等。
从投资者的角度来看，凭证债券具有多方面的作用。一方面，它是一种安全的投资方式。由于其发行主体往往信用等级较高，如政府债券，投资者面临的信用风险相对较低。以国债为例，国家信用作为担保，投资者基本不用担心本金和利息的损失。另一方面，凭证债券具有一定的收益性。投资者购买凭证债券后，可以按照约定的利率获得固定的利息收入，为资金提供了稳定的增值途径。
与其他类型的债券相比，凭证债券也有其独特的特点。下面通过表格进行对比分析：
债券类型 是否有实物形态 信用风险 收益稳定性 凭证债券 无 较低 高 实物债券 有 因发行主体而异 因发行主体而异 记账式债券 无 因发行主体而异 因发行主体而异凭证债券在交易方面也有其特点。一般来说，凭证债券的交易相对不那么活跃，它不像记账式债券可以在证券市场上进行频繁的买卖。投资者通常是持有至到期，获取本金和利息。不过，在一些特定情况下，也可以进行提前兑付，但可能会受到一定的限制和条件约束。
此外，凭证债券的利率确定方式也较为固定。在发行时，就会明确规定债券的票面利率，投资者在持有期间可以按照这个利率获得稳定的收益。这对于那些追求稳健投资、不希望承担过多市场波动风险的投资者来说，具有很大的吸引力。
在宏观经济层面，凭证债券的发行和交易也对经济有着重要的影响。它可以调节市场上的资金供求关系，当市场资金过剩时，发行凭证债券可以吸收一部分资金，减少市场上的流动性；当市场资金紧张时，投资者赎回凭证债券，又可以增加市场的资金供应。
总之，凭证债券作为一种重要的金融工具，无论是对于投资者实现资产的保值增值，还是对于政府和金融机构筹集资金、调节经济，都发挥着不可忽视的作用。投资者在进行投资决策时，应充分了解凭证债券的特点和作用，结合自身的投资目标和风险承受能力，合理配置资产。