在今年A股市场整体保持稳定的走势下，私募机构积极参与上市公司定增。私募排排网数据显示，按增发上市日统计，截至2025年5月21日，年内共有27家私募机构参与到23家A股公司定增，合计获配金额19.43亿元。
具体来看，年内私募机构参与定增的23只A股中，17只个股私募机构定增获配金额超0.5亿元。其中，绿的谐波最受私募定增青睐，该股定增吸引到迎水投资和锦绣中和(天津)投资2家私募机构参与，合计获配金额3.26亿元。安宁股份的定增，吸引了轻盐创业投资和衍恒投资2家私募机构参与，合计获配金额1.65亿元。此外，德明利、永和股份、安科瑞、中远海特、中钨高新、嵘泰股份、容大感光等7股定增同样受到私募机构青睐，私募参与定增的金额均不低于1亿元。
从定增获配金额来看，15家私募机构定增获配金额超0.5亿元，其中，轻盐创业投资定增获配金额3.52亿元居首，共参与到9只A股定增；百亿私募机构迎水投资获配金额3.10亿元。此外，玖鹏资产、振兴嘉杰、衍恒投资和铸锋资产定增获配金额均不低于1亿元。
融智投资FOF基金经理李春瑜表示，私募参与定增有几方面的好处。其一，定增发行价格通常较市价有一定折扣，私募可借此以较低成本获取股份，增厚投资收益，为产品提供安全垫；其二，退出渠道多元化，除二级市场减持外，还有协议转让、大股东回购等退出方式，降低投资风险。
以5月21日收盘数据计算，年内私募机构参与定增合计浮盈金额达5.28亿元，浮盈比例达27.19%。其中，乐山电力浮盈比例达205.79%，为今年以来私募参与定增浮盈比例最高的股票。据悉，乐山电力定增吸引了立华投资参与。此外，私募机构参与德明利、容大感光、星云股份、嵘泰股份等4只股票定增，目前的浮盈比例均超45%。
李春瑜认为，今年私募定增表现出色有两方面的原因，一方面是市场因素。2025年股市整体表现较好，大盘点位相较定增发行时有显著上涨，为定增项目退出创造了良好的市场环境，使得多数项目在解禁后能实现盈利。另一方面是政策因素。政策放宽并购重组和定增的监管要求，推动定增市场回暖，为私募参与定增提供了更宽松的政策环境。