和讯投顾任凌康：创新药和黄金谁的机会大？

今天和大家深入探讨 A 股市场中几个关键问题，为投资指明方向。当前 A 股虽有表现，但尚未突破去年 9 月 24 日后的高点，不过从趋势来看，指数仍有望震荡上行突破 3600 点，只是过程会较为艰辛。周五指数大幅回调，与此同时，美股走势强于 A 股，三大股指中两大股指已创历史新高，道琼斯也逼近新高，凸显美股上涨趋势明显。?在板块机会方面，黄金和创新药值得重点关注。黄金自去年 9 月 24 日行情启动后震荡上行，关税摩擦带来的回调只是短期扰动。其上涨逻辑在于美元走弱，美元在全球货币中的领导地位下滑，且当前美元利率高达 10% 左右，未来降息趋势明显，全球经济增速疲软也使得美元难以长期维持高利率，这些因素都推动黄金上行。目前黄金点位距前期高点 1278 点一步之遥，成交量放大，突破前高或只是时间问题，后续走势持续看好。?创新药上半年有一定表现，回顾医药板块，2018 年至今受集采政策影响走出熊市，但从中长期来看，医药板块，尤其是创新药仍具较强投资价值。在 A 股和美股市场，创新药的投资机会都很大，经过前期调整，创新药未来成长性和上行趋势明显，适合中长线投资者关注研究。?银行股和有色板块的表现也备受关注。周五银行股大幅下跌带动指数下行，此前银行股连续 9 天上涨，短期加速后出现获利了结情况，且周五放量下跌，短期内指数或维持震荡。银行股业绩增速未来预计保持在 10% 以下，但盈利能力强，为提升股价，银行可能加大分红力度，加之市值管理纳入考核，银行股上行趋势有望延续。有色板块周五大涨，一方面因全球经济疲软压制大宗商品需求和价格想象空间，另一方面当前铜铝价格处于历史高点附近，有色金属公司盈利良好。不过，有色板块此前表现较弱，此次大涨或因热点板块退潮，其估值低且有业绩增速，短期适合博反弹，趋势投资机会暂不明显。