跨式期权是一种金融衍生工具，在期货市场中有着广泛应用。它由具有相同行权价格、相同到期日的一份看涨期权和一份看跌期权组成。投资者构建跨式期权策略，旨在从标的资产价格的大幅波动中获利，无论价格是上涨还是下跌。那么，如何对跨式期权进行计算，计算结果又能为交易带来怎样的指导呢？
计算跨式期权的成本相对简单。跨式期权的成本是购买看涨期权的权利金与购买看跌期权的权利金之和。用公式表示为：跨式期权成本 = 看涨期权权利金 + 看跌期权权利金。例如，某投资者买入一份行权价格为 50 元的看涨期权，权利金为 3 元；同时买入一份行权价格同样为 50 元的看跌期权，权利金为 2 元。那么，该跨式期权的成本就是 3 + 2 = 5 元。
计算跨式期权的盈亏平衡点也十分重要。对于多头跨式期权（买入看涨和看跌期权），有两个盈亏平衡点。上盈亏平衡点 = 行权价格 + 跨式期权成本；下盈亏平衡点 = 行权价格 - 跨式期权成本。继续以上述例子来说，上盈亏平衡点为 50 + 5 = 55 元，下盈亏平衡点为 50 - 5 = 45 元。当到期时标的资产价格高于 55 元或低于 45 元时，投资者开始盈利；当价格在 45 元至 55 元之间时，投资者会面临亏损，最大亏损就是跨式期权的成本 5 元。
计算结果对交易有着重要的指导意义。通过计算跨式期权的成本和盈亏平衡点，投资者可以清晰地了解自己的风险和潜在收益。如果投资者预期标的资产价格会有大幅波动，但不确定是上涨还是下跌，就可以考虑使用跨式期权策略。在构建策略前，通过成本和盈亏平衡点的计算，投资者可以评估该策略是否符合自己的风险承受能力和收益预期。
以下是一个简单的表格，总结了上述例子的相关数据：
项目 数值 看涨期权权利金 3 元 看跌期权权利金 2 元 跨式期权成本 5 元 上盈亏平衡点 55 元 下盈亏平衡点 45 元此外，计算结果还能帮助投资者进行仓位管理。如果计算得出跨式期权成本过高，超出了投资者的资金承受范围，投资者可以调整期权的合约数量，以降低成本和风险。同时，在交易过程中，投资者可以根据市场情况和标的资产价格的变化，结合计算结果及时调整策略，如提前平仓或进行对冲操作，以实现利润最大化或减少损失。