在期货交易领域，期权是一种重要的金融衍生工具，而虚值看涨期权是期权中的一个特定类型。要理解虚值看涨期权，首先要明确期权的基本概念。期权赋予持有者在特定日期或之前以预定价格买入或卖出标的资产的权利，但并非义务。看涨期权则是赋予持有者按约定价格买入标的资产的权利。
虚值看涨期权是指期权的行权价格高于标的资产当前市场价格的看涨期权。例如，某股票当前市场价格为每股50元，而与之对应的看涨期权行权价格为每股60元，那么这就是一个虚值看涨期权。因为在当前情况下，持有者若行使该期权，需以60元的价格买入市场价格仅为50元的股票，显然不划算，所以该期权处于虚值状态。
虚值看涨期权具有以下特点：
首先，从价值角度来看，虚值看涨期权的内在价值为零。期权价值由内在价值和时间价值组成，内在价值是指期权立即行权时所能获得的收益。由于虚值看涨期权行权价格高于标的资产市场价格，立即行权会产生损失，所以其内在价值为零。其价值主要体现在时间价值上，时间价值反映了在期权到期前，标的资产价格可能发生有利变动的可能性。
其次，虚值看涨期权的成本相对较低。与实值或平值看涨期权相比，虚值看涨期权的权利金（即购买期权的价格）通常较低。这是因为其行权的可能性相对较小，所以投资者购买虚值看涨期权所需支付的费用较少。对于一些风险偏好较高、希望以较小成本获取较大收益的投资者来说，虚值看涨期权具有一定的吸引力。
再者，虚值看涨期权的杠杆效应明显。由于其成本较低，当标的资产价格出现大幅上涨时，虚值看涨期权的价值可能会大幅增加，投资者可以获得较高的收益，从而体现出较高的杠杆效应。但需要注意的是，杠杆效应是一把双刃剑，如果标的资产价格没有朝着有利方向变动，投资者可能会损失全部权利金。
最后，虚值看涨期权的风险相对较高。由于其内在价值为零，只有当标的资产价格在期权到期前上涨到行权价格以上，期权才会具有价值。而且随着到期日的临近，时间价值会逐渐衰减，如果在到期时标的资产价格仍未达到行权价格，期权将变得毫无价值，投资者将损失全部投资。
为了更直观地对比虚值看涨期权与其他类型期权的特点，以下是一个简单的表格：
期权类型 行权价格与标的资产价格关系 内在价值 权利金 杠杆效应 风险程度 虚值看涨期权 行权价格＞标的资产价格 0 低 高 高 实值看涨期权 行权价格＜标的资产价格 ＞0 高 低 低 平值看涨期权 行权价格＝标的资产价格 0 适中 适中 适中总之，虚值看涨期权是期货市场中一种具有独特特点的金融工具。投资者在参与虚值看涨期权交易时，需要充分了解其特点和风险，结合自身的投资目标和风险承受能力，做出合理的投资决策。
（：贺