在金融市场中，上市公司增发股票时股价表现常常受到关注，有时会出现股价被压低的情况。探究上市公司在增发时压低股价背后的目的以及这种行为带来的利弊，对于投资者和市场参与者来说至关重要。
上市公司增发时压低股价主要有以下目的。从降低增发成本角度来看，对于上市公司而言，增发是为了筹集资金。当股价压低后，增发对象能够以较低的价格认购股票。例如，一家公司原本股价为 20 元每股，若压低到 15 元每股，增发对象同样拿出 1500 万元，在 20 元每股时能认购 75 万股，而在 15 元每股时能认购 100 万股。这对于上市公司来说，在同样募集资金的情况下，可以发行更多股份，吸引更多投资者参与增发，顺利完成融资计划。
从调整股权结构方面考虑，压低股价有助于特定投资者以较低成本获得更多股份，从而实现对公司股权结构的调整。比如战略投资者希望增加在公司的持股比例，通过压低股价，他们可以在增发时以相对较少的资金获取更多股份，增强对公司的影响力和控制权，有利于公司的长期战略布局和稳定发展。
不过，压低股价也存在一定的弊端。对于原有股东而言，股价压低会导致他们的资产缩水。假设一位股东持有 1000 股该公司股票，股价从 20 元每股压低到 15 元每股，其持股市值就从 20000 元减少到 15000 元，直接造成了经济损失。而且，股价压低可能引发市场对公司的负面预期。投资者会认为公司可能存在内部问题，如业绩不佳、经营不善等，从而降低对公司的信心，导致更多投资者抛售股票，进一步压低股价，形成恶性循环，影响公司的市场形象和声誉。
压低股价也存在一些好处。从吸引新投资者角度看，较低的股价对于新投资者具有更大的吸引力。一些原本因股价过高而犹豫的投资者，在股价压低后可能会认为投资机会来临，从而进入市场，为公司带来新的资金和资源。从提高资金使用效率方面来说，公司通过增发筹集到资金后，可以将资金投入到更有价值的项目中。由于增发成本降低，公司可以用同样的资金获得更多的资源，提高资金的使用效率，为公司创造更多的经济效益。
以下是增发时压低股价利弊的对比表格：
分类 具体表现 弊端 原有股东资产缩水；引发市场负面预期，影响公司形象和声誉 好处 吸引新投资者；提高资金使用效率上市公司在增发时压低股价是一种具有复杂影响的行为，需要综合考虑各方面因素，权衡利弊，以实现公司和投资者的利益最大化。投资者在面对此类情况时，也需要保持理性，深入分析公司的基本面和增发目的，做出明智的投资决策。