跨期套利是期货市场中一种常见的套利策略，它利用同一期货品种不同交割月份合约之间的价差变动来获取利润。以下为您介绍几种常见的跨期套利方法。
牛市套利是较为常见的跨期套利方式之一。在正向市场中，当市场行情看涨时，近期合约价格的上涨幅度会大于远期合约价格的上涨幅度；在反向市场中，近期合约价格的下跌幅度会小于远期合约价格的下跌幅度。投资者可以买入近期合约，同时卖出远期合约。例如，在正向市场中，某期货品种近期合约价格为 5000 元/吨，远期合约价格为 5200 元/吨。随着市场行情上涨，近期合约价格上涨到 5300 元/吨，涨幅为 6%，远期合约价格上涨到 5400 元/吨，涨幅为 3.8%。此时投资者平仓，就可以获得因近期合约涨幅大于远期合约涨幅带来的利润。
熊市套利与牛市套利相反。在正向市场中，当市场行情看跌时，近期合约价格的下跌幅度会大于远期合约价格的下跌幅度；在反向市场中，近期合约价格的上涨幅度会小于远期合约价格的上涨幅度。投资者会卖出近期合约，同时买入远期合约。比如，在正向市场里，某期货近期合约价格为 6000 元/吨，远期合约价格为 6200 元/吨。市场行情下跌，近期合约价格下跌到 5700 元/吨，跌幅为 5%，远期合约价格下跌到 6050 元/吨，跌幅为 2.4%。投资者平仓后，就能赚取差价利润。
蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。它涉及三个不同交割月份的合约，即近期合约、居中合约和远期合约。具体操作是买入（或卖出）近期合约，同时卖出（或买入）居中合约，并买入（或卖出）远期合约。假设某期货市场上，近期合约价格为 4800 元/吨，居中合约价格为 5000 元/吨，远期合约价格为 5200 元/吨。投资者买入 1 手近期合约，卖出 2 手居中合约，买入 1 手远期合约。当合约价格发生变动，且满足一定条件时，投资者就能获利。
以下为您以表格形式总结这三种跨期套利方法的特点：
套利方法 市场情况 操作方式 牛市套利 正向市场看涨、反向市场看跌 买入近期合约，卖出远期合约 熊市套利 正向市场看跌、反向市场看涨 卖出近期合约，买入远期合约 蝶式套利 无特定市场方向要求 买入（或卖出）近期合约，卖出（或买入）居中合约，买入（或卖出）远期合约本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担
（：贺