在金融市场中，不少投资者会遇到银行理财产品收益低于定期存款的情况，这背后存在着多方面的原因。
从市场环境因素来看，宏观经济形势起着关键作用。当经济处于下行周期时，市场整体投资回报率下降。企业的盈利能力减弱，融资需求降低，这使得银行理财产品所投资的各类资产，如债券、股票、非标资产等的收益表现不佳。例如，债券市场在经济下行时，利率往往走低，债券价格波动可能导致理财产品净值下跌。而定期存款利率通常是根据央行的基准利率进行调整，相对较为稳定，受市场短期波动的影响较小。
产品设计和风险特征也是重要因素。银行理财产品的收益具有不确定性，它的收益与所投资的资产组合表现挂钩。不同的理财产品投资范围和比例差异较大，有些产品可能投资于高风险的权益类资产，虽然理论上有获得高收益的可能，但也面临较大的亏损风险。而定期存款是银行向储户提供的一种固定收益产品，银行承担了信用风险，承诺按照约定的利率支付利息，收益相对稳定且可预期。
费用成本方面，银行理财产品在运作过程中会产生多种费用，如管理费、托管费、销售服务费等。这些费用会直接从理财产品的收益中扣除，从而降低了投资者实际获得的收益。而定期存款一般不存在额外的费用扣除，储户获得的利息就是实际收益。
为了更清晰地对比两者，以下是一个简单的表格：
对比项目 银行理财产品 定期存款 收益稳定性 受市场和投资标的影响，不稳定 按照约定利率支付，稳定 风险程度 与投资资产相关，有一定风险 银行承担信用风险，风险低 费用情况 有管理费等多种费用 无额外费用此外，监管政策的变化也会对银行理财产品和定期存款产生不同的影响。近年来，监管部门加强了对银行理财产品的规范，要求理财产品打破刚性兑付，向净值化转型。这使得理财产品的收益更加真实地反映市场波动，在市场环境不利时，收益可能不如定期存款。而对于定期存款，监管政策主要侧重于利率的宏观调控，相对稳定的政策环境保障了定期存款收益的平稳性。
投资者在选择银行理财产品和定期存款时，应充分了解两者的特点和差异，结合自身的风险承受能力、投资目标和资金流动性需求等因素进行综合考虑。