4000点反复拉锯：结构性行情可期

上证摸高4000点后市场震荡蓄势，多空双方就估值、复苏节奏等核心议题深度博弈。上市公司三季报公布后，懒人养基分析指数估值变化。主要宽基指数估值处于历史最高的四分之一分位，若无外部强扰动，短期难有系统性上涨机会。结构上，与“新质生产力”相关指数有亮点，部分指数估值大幅回落。其中，创业板指数和中证人工智能主题指数估值回落基本由业绩上涨驱动，处于较高景气周期；而中证创新药产业和医药卫生指数由业绩驱动因素偏低。综合来看，可重点关注中国互联网50、恒生科技等估值分位低的指数，以及创业板指、中证人工智能主题指数等高景气指数。需注意，投资有风险。

股票名称 []板块名称 ["沪深300","中证A500","中证500","中证1000","创业板指数","恒生科技","港股通科技","中国互联网50","中证电池主题指数","中证人工智能主题指数","中证创新药产业指数","中证医药卫生指数"]宽基指数估值、新质生产力、业绩驱动看多看空主要宽基指数估值处于历史高位，若无外部强刺激，短期难有系统性上涨机会；但部分与“新质生产力”相关的指数估值处于低位或分位降幅较大，且创业板指数和中证人工智能主题指数因业绩上涨处于较高景气周期，所以整体对A股看法为中性。

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