金融期货和商品期货是期货市场的两大重要组成部分，它们在多个方面存在显著差异。
从交易标的来看，金融期货的交易对象是金融工具或金融指数，比如股票指数、利率、汇率等。以沪深 300 股指期货为例，它是以沪深 300 指数为标的，投资者买卖的是对该指数未来走势的预期。而商品期货的交易标的是实物商品，涵盖了农产品（如大豆、玉米）、金属（如黄金、铜）、能源（如原油、天然气）等。例如，黄金期货交易的就是实实在在的黄金。
在市场波动和风险特征上，两者也有所不同。金融期货的价格波动往往与宏观经济形势、货币政策、政治局势等因素密切相关。由于金融市场的信息传递迅速，投资者对宏观因素的反应较为敏感，所以金融期货价格波动较为频繁且剧烈。像在央行宣布调整利率政策时，利率期货价格可能会瞬间大幅变动。商品期货的价格波动则主要受商品的供求关系、季节因素、气候条件等影响。例如，农产品期货会因自然灾害导致减产，从而引发价格上涨；金属期货会因矿山产量变化或工业需求的增减而波动。一般来说，商品期货的价格波动相对较为稳定，但在特殊情况下，如重大自然灾害或地缘政治冲突影响到商品供应时，也会出现大幅波动。
合约到期交割方式方面，金融期货大多采用现金交割。这是因为金融期货的标的是金融工具或指数，难以进行实物交割。以股指期货为例，合约到期时，按照合约规定的价格与现货指数的差价进行现金结算。商品期货则以实物交割为主。在合约到期时，卖方需要交付符合合约规定质量和数量的实物商品，买方则需要接收并支付货款。不过，在实际操作中，大部分投资者会在合约到期前进行平仓，避免实物交割带来的不便。
市场参与者结构也存在差异。金融期货的参与者主要是金融机构、大型企业和专业投资者。这些参与者通常具有较强的资金实力、专业的分析能力和丰富的交易经验。他们参与金融期货交易的目的主要是进行套期保值、资产配置和投机获利。商品期货的参与者除了企业和专业投资者外，还有一些中小投资者和农产品生产者。企业参与商品期货交易主要是为了锁定原材料成本或产品销售价格，进行套期保值；中小投资者和生产者则更多地是为了获取投机收益或规避价格风险。
以下通过表格形式对两者差异进行更直观的对比：
对比项目 金融期货 商品期货 交易标的 金融工具或金融指数 实物商品 市场波动和风险特征 与宏观经济等因素相关，波动频繁剧烈 受供求、季节等因素影响，相对稳定但特殊情况波动大 合约到期交割方式 大多现金交割 以实物交割为主 市场参与者结构 金融机构、大型企业、专业投资者为主 企业、中小投资者、农产品生产者等本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担