避险情绪扰动市场，黄金受避险需求推动反弹

受估值高企担忧引发全球股市下跌影响，投资者转向避险资产，黄金价格随之反弹。

现货黄金价格向每盎司 4000 美元逼近。此前一个交易日，受美元指数连续第五日上涨影响，现货黄金曾下跌近 2%。周三全球股市遭遇近一个月来最大单日跌幅，目前仍处于低位；同时，避险需求也推动美国国债价格走高。

周二黄金价格下跌，源于三位美联储官员在权衡通胀与劳动力市场疲软的双重风险后，未表示支持 12 月进一步降息。本周投资者将有机会听到更多政策观点，包括圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托・穆萨勒姆（Alberto Musalem）的表态。

2025 年至今，黄金价格已累计上涨约 50%，上月曾触及历史高点，随后部分涨幅回吐。此前一系列信号显示黄金涨势过快，此次回调期间，黄金 ETF（交易所交易基金）也出现资金流出。目前交易员正试图判断，黄金价格是否已跌到位。

“黄金在每盎司 3800 至 4050 美元的较低区间内盘整，不应让人感到意外，” 道明证券（TD Securities）策略师巴特・梅莱克（Bart Melek）在报告中表示。他提及的影响因素包括，美联储降息前景的不确定性，以及对中国零售端黄金买盘的担忧。

但他补充称，今年推动黄金上涨的因素大多仍未改变；在盘整阶段过后，官方部门的高规模购金以及私人投资者的强劲需求，应会推动黄金价格再度回升。