期货交易中的连续竞价规则？

期货交易中的连续竞价是一种重要的交易方式，它对市场的流动性和价格发现起着关键作用。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式，在这个过程中，交易系统会根据一定的规则来确定成交价格和成交顺序。

首先，我们来了解一下连续竞价的时间。不同的期货交易所和不同的期货品种，其连续竞价时间会有所不同。以国内常见的期货交易所为例，上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所的日盘连续竞价时间一般是上午 9:00 - 10:15、10:30 - 11:30，下午 13:30 - 15:00；夜盘交易时间则根据不同品种有所差异。

在连续竞价过程中，成交价格的确定遵循一定的原则。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。具体可以用以下表格来呈现成交价格的确定规则：

情况成交价格确定 bp ≥ sp ≥ cp sp bp ≥ cp ≥ sp cp cp ≥ bp ≥ sp bp

除了成交价格的确定，成交顺序也有明确的规则。在连续竞价时，计算机交易系统会按照价格优先、时间优先的原则进行排序。价格优先是指较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报；时间优先是指买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者，先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。

连续竞价的优势在于它能够及时反映市场的供求关系和价格变化。在连续竞价过程中，投资者可以根据市场行情随时调整自己的买卖申报，使得市场价格能够快速地对新的信息做出反应，提高了市场的效率和透明度。

然而，连续竞价也存在一定的风险。由于价格波动较为频繁，投资者可能会面临较大的价格风险。而且在市场剧烈波动时，可能会出现流动性不足的情况，导致投资者的申报无法及时成交。

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