在期货市场中，期权交易是一种重要的投资方式。期权买方在交易过程中，确定行权价格是一项关键决策，而行权价格的性质不同，其特点也有所差异。本文将为投资者详细介绍期权买方确定行权价格的方法，以及虚值期权行权价格的特点。
期权买方确定行权价格时，需要综合考虑多个因素。首先是对标的资产价格走势的预期。如果投资者预期标的资产价格在期权有效期内会大幅上涨，那么可以选择较高的行权价格；反之，如果预计价格会大幅下跌，则可选择较低的行权价格。例如，某投资者预期某期货品种价格在未来一个月内会从当前的 5000 元上涨至 6000 元，那么他可能会选择 5500 元甚至更高的行权价格。
其次是期权的成本。行权价格不同，期权的权利金也会有所不同。一般来说，行权价格越接近标的资产当前价格，期权的权利金越高。投资者需要在追求可能的高收益和控制成本之间找到平衡。比如，一份行权价格为 5200 元的看涨期权权利金为 200 元，而行权价格为 5500 元的看涨期权权利金仅为 50 元。如果投资者认为支付 200 元权利金获取 5200 元的行权价格是值得的，那么就可以选择前者；但如果想降低成本，可能会选择后者。
再者是投资目标和风险承受能力。如果投资者的目标是追求高风险高收益，可能会选择较远离标的资产当前价格的行权价格；而风险承受能力较低的投资者，可能更倾向于选择接近标的资产当前价格的行权价格。
接下来，我们了解一下虚值期权行权价格的特点。虚值期权是指期权的行权价格高于（对于看涨期权）或低于（对于看跌期权）标的资产当前市场价格的期权。虚值期权的行权价格距离标的资产当前价格较远，这意味着在当前市场情况下，该期权立即行权是无利可图的。
虚值期权的权利金相对较低，因为其内在价值为零，权利金主要由时间价值构成。随着期权到期日的临近，时间价值会逐渐减少，虚值期权变为实值期权（即行权有利可图）的可能性也会降低。以下是实值、平值和虚值期权的情况对比：
期权类型 行权价格与标的资产价格关系 内在价值 权利金特点 实值期权 看涨期权：行权价格低于标的资产价格；看跌期权：行权价格高于标的资产价格 大于零 较高，包含内在价值和时间价值 平值期权 行权价格等于标的资产价格 零 适中，主要为时间价值 虚值期权 看涨期权：行权价格高于标的资产价格；看跌期权：行权价格低于标的资产价格 零 较低，主要为时间价值综上所述，期权买方确定行权价格需要全面考虑多方面因素，而虚值期权的行权价格特点使其具有一定的投资风险和机会，投资者在交易过程中应充分了解并根据自身情况做出合理决策。