高盛发布研报称，特步国际（01368）公布2025年第三季营运业绩，核心品牌特步零售销售额同比增长符合预期，Saucony品牌同比增长逾20%，略低于预期。目标价由7.1港元降至6.8港元，以反映行业整体需求疲软和折扣趋势下的短期市场情绪。公司目前2026年预期市盈率为9倍，估值合理，维持“买入”评级。
公司重申全年业绩指引，特步品牌实现正增长，Saucony品牌增长逾30%，净利润增长逾10%。综合评估后，高盛将特步国际2025至2027财年净利润预期微调2%至3%，主要反映步步高品牌利润率下降及Saucony增长放缓。
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