专题：聚焦2025基金三季报：权益类规模增长 科技赛道仍是“核心仓位”
近日，北信瑞丰基金旗下九只产品集中披露2025年三季报，整体呈现“业绩分化、规模偏小”的特征。从已披露数据来看，公司权益类产品线中既有年内回报超80%的领跑品种，也有唯一负收益的产品，折射出不同策略与风格在当前市场环境下的显著差异。
业绩高光：量化与制造主题表现抢眼
在本批披露产品中，由程敏管理的两只基金表现尤为突出。北信瑞丰优势行业（013242.OF）以84.45%的年内回报位居榜首，单季度规模增长0.14亿元至0.63亿元；其管理的另一只产品北信瑞丰量化优选（007808.OF）亦实现62.80%的收益，规模增至0.17亿元。两者分别属于普通股票型与灵活配置型基金，显示出基金经理在主动选股与量化策略方面的双重能力。
紧随其后的是胡健强管理的北信瑞丰研究精选（004352.OF）和于军华管理的北信瑞丰中国智造主题（001829.OF），年内回报分别为46.88%与37.13%，规模均实现小幅增长。这些产品多聚焦于高端制造、行业研究等方向，契合三季度以来制造业景气回升与科技板块轮动的主线。
消费主题产品表现疲软，规模增长乏力
与上述产品形成鲜明对比的是，聚焦大消费领域的北信瑞丰优选成长（009954.OF）年内收益为-3.26%，是公司目前已披露产品中唯一收益为负的基金。该产品由庞文杰管理，规模维持在0.23亿元，单季度未实现增长。其持仓高度集中于白酒、食品饮料等板块，尽管基金经理在三季报中强调消费板块有望受益于美联储降息与内需复苏，但短期业绩仍受制于消费风格的整体低迷。
庞文杰管理的另一只产品北信瑞丰健康生活主题（001056.OF）虽实现32.46%的正收益，但单季度规模仅增长0.01亿元；其与北信瑞丰产业升级（168501.OF）共同构成其管理组合中的“绩优”与“拖累”两极，反映出同一经理不同产品间的策略分化。
小微基金居多，整体规模仍待突破
从规模角度看，北信瑞丰本轮披露的九只产品合计规模约3.24亿元，单只产品平均规模不足0.4亿元。除北信瑞丰健康生活主题（0.90亿元）外，其余产品规模均低于0.7亿元，部分产品如北信瑞丰平安中国（001154.OF）规模仅为0.10亿元。
尽管部分产品业绩亮眼，但规模未能同步放大，或与公司品牌影响力、渠道建设及市场对小微基金的流动性顾虑有关。如何将业绩转化为规模，是北信瑞丰下一阶段需要突破的关键。
策略展望：结构市中更需风格适配
从三季报整体情况看，北信瑞丰旗下产品业绩分化的背后，是不同风格资产在当前市场环境中的表现差异。制造业、科技与量化策略产品顺应了三季度以来的市场主线，而消费主题基金则仍在等待基本面与资金面的共振信号。
随着四季度“十五五”规划政策窗口的开启，内需消费与科技创新两大主线或将迎来新一轮布局机遇。对于北信瑞丰而言，能否在持续巩固制造、科技等领域优势的同时，推动消费主题产品的业绩回暖，并逐步突破规模瓶颈，将成为其能否实现整体提升的重要观察点。