小鹏汽车财报与估值前景分析

5月21日，小鹏汽车公布2025年第一季度财报，多项数据超预期。总收入达158.1亿元，同比飙升141.5%，交付94,008辆，同比增长331%，稳居新势力榜首。MONA03和P7+贡献约75%销量，虽单车成交价走低，但毛利率提升，净亏损收窄，自由现金流突破30亿，研发费用达19.8亿。当前小鹏估值受关注，市场预测其2025年营收超900亿，保守预测为719亿。后续MONA03 MAX、G7、新P7和增程大SUV等产品表现将影响估值。官方预计2025Q4盈利，若不能在20 - 30万市场反击，盈利空间或受限。此外，大众版小鹏及2026年机器人计划也值得关注。

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