今年考公热度再创新高，但以考公为主的机构盈利不佳，中公、粉笔等上市公司连续多季度利润和营收双负增长。考公机构生意模式为“先收款后发货”，看似优质，实则有致命缺点：一是为推广和扩张，将预收款变成庞大资本开支；二是“包过班”模式在考公录取率降低时，退费率升高，易导致资金链断裂，如武汉刘小姐参加中公教育班退费难。该行业虽有长期需求，但“预付款 + 包过班”模式风险大，不再是“闭眼投资”的黄金赛道，投资需谨慎。好的生意模式应能毫不费力赚取现金流并留存账上。
股票名称 ["中公教育"]板块名称 []考公机构、生意模式、资金链断裂看多看空 考公机构上市公司连续多个季度利润和营收双双负增长，其生意模式存在致命缺点，如将预收款变成庞大资本开支、包过班退费率高导致资金链断裂风险大，整个行业已不再是能“闭眼投资”的黄金赛道，所以看空。
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