当期货合约接近交割日时，投资者需要格外谨慎，因为这一阶段市场情况复杂多变，以下是一些需要重点关注的方面。
首先是交易规则的变化。不同的期货交易所和不同的期货品种，在交割日临近时会有不同的交易规则调整。比如，部分交易所会逐步提高保证金比例，这意味着投资者需要准备更多的资金来维持原有的仓位。以某商品期货为例，在交割月前一个月的某时间点，保证金比例可能从原本的 10%提高到 15%，到交割月的某阶段甚至可能提高到 30%。投资者如果没有及时了解并准备足够的资金，可能会面临强行平仓的风险，从而导致不必要的损失。
其次，市场流动性也是需要关注的要点。临近交割日，市场参与者的交易策略会发生变化，一些投机者会选择平仓离场，这可能导致市场的流动性下降。流动性降低会使得买卖价差扩大，投资者在进行交易时可能需要付出更高的成本。例如，原本买卖价差可能只有几个点，在临近交割日时可能会扩大到十几个点。而且，在流动性不足的情况下，投资者的大单交易可能会对市场价格产生较大的影响，增加交易的不确定性。
再者，投资者要密切关注持仓情况。如果投资者持有期货合约到期，就需要进行交割。对于个人投资者来说，大部分期货品种是不允许进行实物交割的，所以必须在交割日前平仓。而对于有实物交割意愿的企业投资者，也需要提前做好交割的准备工作，包括货物的仓储、运输等。同时，投资者还需要关注市场上的持仓总量，如果持仓总量过大，可能会引发市场的剧烈波动。
另外，基差的变化也不容忽视。基差是指现货价格与期货价格之间的差值。临近交割日，基差通常会逐渐收敛。如果基差偏离正常范围，可能会存在套利机会，但同时也伴随着风险。投资者需要分析基差变化的原因，判断是由于市场供需关系的短期波动，还是其他因素导致的。如果基差在临近交割日时没有按照预期收敛，可能会给投资者带来额外的损失。
为了更清晰地展示相关信息，以下是一个简单的表格：
关注要点 具体影响 交易规则变化 保证金比例提高，可能导致强行平仓 市场流动性 流动性下降，买卖价差扩大，交易成本增加 持仓情况 个人投资者需提前平仓，企业投资者需做好交割准备 基差变化 基差收敛异常可能带来套利机会和风险本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担